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觀念平台-川普經貿菜單道道嗆辣
台灣亞太產業分析專業協進會 院士楊雅惠
 臺大財務金融系兼任教授

  川普於2017年1月20日就任美國總統,至今年餘,已端出數道經貿措施,每一道都是強辣口味,未上桌就聽到廚房吆喝吵嚷,上菜後更震驚全席。其至今重要經貿舉措,包括貿易、租稅、金融、科技等等,逐一大膽推出。 

川普的「美國優先」旗幟,強調推升經濟,提高就業人數,為其贏得美國大選。他縱橫商場,對市場動向頗為敏感,其所提出的政策舉措,不論合宜與否,多有不少企業及粉絲支持。至今而言,2017年的經濟金融數據報捷,2018年的數據呈現動盪,其經濟成果能否持升,延續到下次大選仍有紅利,乃是川普的挑戰,也是全球的課題。

在國際貿易組織上的態度,川普上任後便宣布美國退出跨太平洋夥伴貿易協議(TPP),不在國際組織的架構與會員國共同討論,顯示川普將個別與各國差別談判,強力發揮其主導權。這立場立刻引起該組織大為震撼,尤其是日本,日首相安倍晉三為此事奔走未果。多年來美國要求他國不得影響自由貿易,此時改舉保護主義的旗號,攪動了全球經貿脈絡。其他有意維持原協定的國家繼續協商,今年3月8日,11國在智利聖地牙哥簽定跨太平洋夥伴全面進展協定(CPTPP),謂為瘦身版TPP。此時,傳出川普竟又要部署研究加入TPP的可行性。

放寬金融管制,充裕市場資金,這是川普在大選期間便提出之主張,頗受企業界歡迎。主張嚴格金融管制的首長注定退位,嚴採監管的證券交易所(SEC)主席懷特自行提早下台,穩健作風的聯準會(Fed)主席葉倫雖想續任而未能如願。2017年在股市長紅的香檳慶祝中歡度,全球股市皆感染了此歡騰氣氛,台灣股價也在萬點之上逍遙。2018年股市不再堅挺,牛市腳步顯得踉蹌,熊市時而探頭搶攤,漲跌情勢不穩定。

2017年12月22日推出美國30年來最大稅改,擬未來十年減稅1.5兆美元,企業所得稅率由35%降低至21%,個人所得稅降低最高邊際稅率並提高標準扣除額等等。此舉預計可降低美國生產成本而促進投資,也可能加深貧富差距。不少國家也坐立難安,開始啟動因應措施。回溯雷根總統任內的減稅措施,所得稅率由50%降至38%,意在促進投資與經濟,被稱為供給面經濟學,其效果至今尚有不少討論。今日川普強力減稅,日後必受檢視。

貿易戰的背後,包含著科技戰的炮彈。2018年3月1日美國宣布,對進口的鋼與鋁分別課徵25%與10%關稅,聲稱提振國內就業,但對歐盟及6個國家則予以豁免,豁免的條件是各國必須嚴格把關對中國的科技優惠輸出,擺明了矛頭指向中國。表面上是進出口貿易磨擦,背後有防杜中國的科技躍升機會。不重視智慧財產權的中國企業,採「市場換技術」戰略,常藉著與他國企業談判合作條件時,仗其龐大國內市場優勢,取得科技紅利,充裕其科技能量。《中國製造2025》宣示中國將於2025年從製造大國升級至製造強國,競逐國際科技地位。

川普忌憚中國來勢洶洶的氣勢,開出了301制裁清單,對中國1300多項產品設限,更針對中國第二大電信設備商中興通訊,下了一紙7年禁令,禁止美國企業向其銷售關鍵技術與零組件,扼殺其生存咽喉。中國也提了反制清單,對美國農產品予以設限。你來我往的劇碼,將在接下來的密商談判中較勁過招。此戰局對不少台商將有不同層次的衝擊,傷害程度不一。

國際政治局勢錯綜複雜,全球經貿結構將隨有相當調整。今年3月底金正恩與習近平見面,4月27日南北韓領導人會晤,接下來5月登場的川普與金正恩會面,次次會晤中何種經濟交易協議達成,如何影響國際經貿局勢,眾所矚目。川普穿梭國際,不會忘卻美國優先的政策思維,在未來2、3年的川普任期內,預計川普仍將繼續上菜,菜單也可能隨時更換。到底在下次美國大選前,能否提出亮麗的美國經濟數據,確實增加就業人口,乃是檢視川普成果時刻,也是川普在國內外政策下棋布局所關注之處。

東北亞經貿結構將有轉變,泛太平洋經貿組織作了調整,全球經濟情勢也在這多方高峰政治交手下變動。多國高峰政經交手間,川普種種菜單端出之後,台灣必受影響,台商的投資、進出口、生產線布局,經濟何去何從,須備有效對策,不能等閒視之。必須加強研究,研擬對策,致力在國際經濟競逐跑道上找到立足與揚旗之處。

 

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